Закрыть


ПЕРСОНАЛЬНАЯ ВЕБ КОНСУЛЬТАЦИЯ
(бесплатно)

Опытный специалист ответит на Ваши вопросы, поможет подобрать подходящий вариант инвестирования, покажет как совершать сделки на реальном счете.

ЗАКАЗАТЬ ВЕБ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Банкки покупают акции и облигации

Как известно, фондовый рынок растет тогда, когда на него поступают деньги. Каждая новая порция новых денег, как правило, стимулирует отдельные бумаги (собственно, куда деньги идут) и Индекс ММВБ в целом к росту.

Источников «серьезных» денег всего два: это фонды (пенсионные, иностранные, частные и так далее) и банки. С фондами все просто – либо государство, либо частные лица выделяют деньги на покупку акций, тем самым формируя поток денег. С банками тоже достаточно прозрачно – они выступают либо самостоятельно, увеличивая собственную позицию по бумагам, либо выдают кредиты на приобретение бумаг инвестиционным компаниям (в основном) и частным лицам. В настоящее время в силу специфики фондирования собственными покупками банки создают намного больший поток инвестиций в фондовый рынок, чем выдавая кредиты инвестиционным компаниям и частным лицам. Давайте проанализируем балансы групп банков, чтобы ответить на вопрос – а есть ли сейчас поток денег в фондовый рынок, есть ли смысл открывать собственные позиции в надежде на будущий рост, основой которого будут новые деньги банков?

 

Анализ проведем по следующим группам банков:

  • Банки ТОП 10, ТОП 50, ТОП 51-100 (последние оказывают слабое влияние на фондовый рынок, однако, комплексно они также интересны)
  • Государственные банки (как правило, они создают основной поток денег)
  • Иностранные банки (дочки и контролируемые банками-нерезидентами)
  • Альфа-Банк (как активный на фондовом рынке банк)

 

Посмотрим на графиках, как вела себя  каждая выделенная группа банков. Для удобства отображения объединим банки в 2 больших группы – группа 1 (Банки ТОП 10 , ТОП 50и госбанки) и группа 2 (остальные). И сделаем выводы о наличии банковских денег (собственная позиция) на фондовом рынке.

 

Группа 1

Вложения в акции, в млн. руб.


Видим синхронные изменения аппетита к риску в целом по группе. Все банки группы 1 в апреле 2014 приняли решение сократить позиции в акциях, и в целом тенденция сохраняется. Однако, надо отметить некоторое увеличение позиций в мае месяце, что косвенно может указывать на покупки в некоторый акциях со стороны банков данной группы, с последующей фиксацией прибыли и выходом в «деньги» в июне месяце.

 

Вложения в облигации, в млн. руб.


 

Увеличения вложений в облигации в целом не наблюдается. Однако надо отметить, что за июль вложения банков ТОП 11-50 увеличилось на 2,7% (ТОП 10 - +0,46%, ТОП 50 - +2,24%). При этом отметим, что экспертный коэффициент РЕПО (соотношение переданных в РЕПО облигаций к итого объему облигаций, которые могут быть переданы в РЕПО) у данной группы находится на минимальных с начала года значениях (если и были пирамиды, то их объемы сократили).

 

Остатки на корсчетах, в млн. руб.


 

Поведение остатков на корсчетах банков данной группы также указывает на то, что банки также синхронно постарались улучшить показатели ликвидности и уйти в «кэш». В настоящее время самый важный вопрос – выполнение обязательств перед клиентами.

 

Группа 2

Вложения в акции, в млн. руб.


В данной группе изменения не такие синхронные, как в предыдущей, однако, тенденция та же – уменьшение аппетита к риску. Альфа-Банк явно пытался получить выгоду от происходящего в феврале-марте, но, судя по всему, удача ему не сопутствовала в этом деле, что в конечном итоге выразилось в наиболее существенном (по отношению ко всем группам банков) снижении собственных позиций на фондовом рынке (в июне).

 

Вложения в облигации, в млн. руб.


 

В данной группе ситуация несинхронная (в отличие от предыдущей группы). Альфа-Банк имеет явную тенденцию к увеличению вложений в облигации (при этом, коэффициент РЕПО не увеличивается аналогичными темпами). Структура вложений у Альфа-Банка существенно отличается от структуры вложений других групп. Существенное увеличение вложений в ОФЗ, небольшое увеличение вложений в компании (не банки) нерезиденты и существенное сокращение объемов в облигации компаний (не банки) резидентов. По другим группам банков в данной группе – практически нет колебаний в облигациях (только немного больше амплитуда колебаний в группе ТОП 51-100).

 

Остатки на корсчетах, в млн. руб.


В данной группе ситуация отличается у всех групп банков. Альфа-Банк излишки ликвидности вновь направил на «работу». Банки ТОП 51-100, уменьшив объемы средств на корсчетах в мае месяце, увеличения не провели. Банки-нерезиденты сохраняют тенденцию к аккумулированию средств на корсчетах (пусть и с некоторым увеличением амплитуды колебаний).

 

Выводы:

  1. Объем денег банков на фондовом рынке невелик;
  2. Тенденции (попытки) увеличения количества банковских денег на фондовом рынке также нет (только небольшие спекулятивные вложения);
  3. В настоящее время нет оснований ожидать формирования устойчивого тренда вверх.

 

Сейчас сохраняется тренд на нежелание банков «нагружать» норматив достаточности капитала (Н1) вложениями в акции. На 1 августа 2014 года доля вложений в акции (взяты ТОП 200 банков) составляла 0,6% от активов, в сентябре 2013 года – 1,5%, в октябре 2012 года – 2,3%, в феврале 2012 года – 2,3%, в августе 2011 года – 2,45%. Аналогичная доля вложений в акции в банках была в январе 2009 года, когда был самый пик кризиса. Чтобы «вернуть» долю вложений на уровень хотя бы сентября 2013 года, банкам надо «отправить» на фондовый рынок более 500 млрд. рублей. Цифры говорят сами за себя лучше всяких слов.

Наступает время «длинных» покупок.

 

 

Алгоритмический трейдинг

Роботы и Советники позволят Вам автоматизировать свою торговлю на бирже.

Наши статьи

Наш блог

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4

Цена нефти

На прошлой неделе цены на нефть марки Brent приближались к отметке 80 долл./барр. (82,5$) и действительно возникает много вопросов о горизонте падения, приближаясь к этому рубежу. Однозначно оценить рыночную стоимость нефти на краткосрочный промежуток времени достаточно сложно, учитывая разнообразие глобальных... Подробнее

22-10-2014 Блог трейдера

Просмотров:715

Список бумаг для операции ШОРТ

Уважаемые клиенты, Участники Торгов! С сегодняшнего дня (21.08.2014г.) расширяется список бумаг доступных для операции "ШОРТ" маржинального кредитования. Теперь список ценных бумаг доступных для короткой продажи выглядит следующим образом: ВТБ ао; Газпром; Гмк Норильский Никель; Лукойл; РосНефть; Сбербанк ао; Сбербанк ап; СургутНефтеГаз ао; СургутНефтеГаз... Подробнее

21-08-2014 Блог трейдера

Просмотров:1028

Перспективы отечественной валюты

Рубль обновил четырехлетний минимум. Обновление новых минимумов отечественной валюты, на мой взгляд, связанно с приближением новых реалий для российской финансовой системы и экономики в целом. Эти реалии зависят от будущих цен на энергоносители, в первую очередь на нефть и газ и реакции... Подробнее

28-11-2013 Блог трейдера

Просмотров:2250

"Финансовые новости" - Олег Ел…

Интерактивный выпуск. Гости: О. Ельцов и С.Белковский Интерактивный выпуск "Финансовые новости". В студии Станислав Белковский и Олег Ельцов, главный трейдер АКБ “Росевробанк”.    Видео интервью на канале РБК с Олегом Ельцовым    Дата выхода в эфир: 26 сентября 2013 г.       Подробнее

06-11-2013 Блог трейдера

Просмотров:3542

О банке

АКБ «РосЕвроБанк» является универсальным финансово-кредитным учреждением, оказывающим все основные виды банковских операций, представленных на рынке финансовых услуг, включая оказание брокерских услуг на рынке ценных бумаг. Ещё...